Является ли Эфириум стоимостью 4000 долларов — далекой мечтой?

Отсутствие энтузиазма по отношению к криптовалютам происходит из-за неопределенности регулирования, но есть и некоторая обеспокоенность по поводу макроэкономической стороны.

Эфир последние три дня торговался ниже $3750, несмотря на скорый запуск спотовых биржевых фондов (ETF) в США. Некоторые утверждают, что отсутствие бычьего импульса для ETH связано с отсутствием ясности относительно того, сколько времени может занять одобрение заявки на подачу заявки в отдельный фонд S-1 со стороны регулятора. Тем не менее, оптимистичный настрой инвесторов в эфир, согласно показателям деривативов, упал до трехнедельного минимума.

Давление нормативной неопределенности на цену ETH

Но даже если Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрит каждую заявку от BlackRock, Fidelity, VanEck и других фирм на этой неделе, инвесторы опасаются, что текущие рыночные условия не благоприятствуют спросу на ETF Ethereum. Частично отсутствие энтузиазма по отношению к криптовалютам объясняется неопределенностью регулирования, но существует также некоторая обеспокоенность по поводу макроэкономической стороны, поскольку рынок недвижимости демонстрирует дальнейшие признаки стресса.

Coinbase, Binance и Kraken столкнулись с судебными исками за то, что они якобы не смогли зарегистрироваться в качестве брокеров при предложении инвестиций в ценные бумаги. Комиссия по ценным бумагам и биржам США и Министерство юстиции США также предъявили обвинения криптовалютным компаниям, которые использовали инструменты конфиденциальности , такие как Samourai Wallet и Tornado Cash. Кроме того, регуляторы утверждают, что посредничество в услугах по стейкингу Ether можно считать ценными бумагами, поскольку существует обещание прибыли в обмен на работу других.

Даже если предположить, что на фронте регулирования криптовалюты не произойдет никаких неизбежных событий, инвесторам неудобно держать активы, которые считаются более рискованными во время потенциального экономического спада. Рейтинговое агентство Moody’s заявило 6 июня, что как минимум шесть региональных банков США рискуют понизить свои долговые рейтинги из-за «значительной концентрации в коммерческой недвижимости», которая страдает из-за более высоких процентных ставок.

24 мая газета New York Times опубликовала статью о китайском рынке жилья , где почти четыре миллиона квартир, не имеющих желающих покупателей, пустуют. В статье отмечается, что правительственные стимулы покупать эту недвижимость с использованием государственных кредитов не удержали цены на жилье от падения, и подчеркивается, что застройщики «все еще находятся на грани дефолта» «тесно связаны с местными банками и финансовой системой».

Менее чем благоприятные макроэкономические условия объясняют, почему Биткойн 7 июня не удалось превысить 71 000 долларов, что, в свою очередь, снизило ожидания инвесторов в отношении потенциального притока спотовых ETF Ethereum. Ухудшение настроений становится очевидным в показателях фьючерсов и опционов ETH, которые достигли самой пессимистической точки за более чем три недели.

Снижение доверия к рынкам деривативов эфира

Профессиональные трейдеры предпочитают ежемесячные контракты из-за отсутствия ставки финансирования. На нейтральных рынках эти инструменты торгуются с премией от 5% до 10%, что связано с удлиненным расчетным периодом.

Данные показывают, что премия за фьючерсы на ETH упала до 13% 10 июня по сравнению с 15% 6 июня. Хотя это и далеко от медвежьей структуры, это самый низкий уровень за более чем три недели. Это, конечно, не то, чего можно было бы ожидать, учитывая, что некоторые аналитики утверждают, что ETF Ethereum могут захватывать до 20% притоков биткойнов на аналогичные инструменты.

Трейдерам также следует проанализировать рынки опционов, чтобы оценить, становятся ли инвесторы менее оптимистичными. Если инвесторы ожидают падения цен на эфир, двухмесячный показатель дельта-перекоса поднимется выше 8%, а периоды волнений, как правило, приводят к отрицательному перекосу в 8%.

Дельта-перекос опционов ETH на 25% в последний раз достигал бычьего уровня 29 мая, но последний уровень -6% является довольно нейтральным и сбалансированным, что означает, что киты и маркет-мейкеры в настоящее время оценивают аналогичные шансы на положительные и отрицательные колебания цен на цену Эфира. .

Учитывая, что фьючерсы и опционы на Ether сигнализируют об уменьшении бычьего настроя, несмотря на потенциальный запуск спотовых торгов ETF ETF в США, есть вероятность, что цена ETH вряд ли превысит 4000 долларов в ближайшем будущем.

Телеграм-канал «Эксперт Финанс» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.