Эксперт Финанс
Обучение криптовалютам, инвестициям и финансовой грамотности. Разбираем Bitcoin, биржи, безопасность, риски и стратегии для частных инвесторов
Написать в телеграм
Написать в MAX
Trump Media заложила почти весь запас биткоинов перед выплатой долга на миллиард долларов
Компания Trump Media & Technology Group заложила около 73% своих цифровых активов в рамках опционной программы. Финансовый директор медиахолдинга Филлип Джухан сообщил, что на 30 сентября организация держала 15 649 BTC. При этом почти весь объем криптовалюты оказался заблокирован в качестве обеспечения. В результате свободными остались только около трех монет, тогда как приближается крайний срок расчетов по конвертируемым облигациям.
Согласно отчетности по форме 10-Q, компания передала 11 385,20 BTC контрагенту программы управления доходностью. В соглашении указано, что партнер имеет полное право повторно использовать полученные активы. Кроме того, еще 4 260,73 BTC обеспечивают выпуск конвертируемых облигаций с нулевым купоном на сумму $1 млрд. Погашение или вывод этих монет невозможны до выполнения условий договора, поэтому они остаются недоступными для распоряжения.
Риски опционной программы и залог биткоинов Trump Media
В официальном отчете Trump Media подробно описала механизм работы своей программы. Организация покупает и продает опционы на криптовалюту для получения регулярной премии в монетах. Однако руководство предупредило инвесторов о серьезных финансовых угрозах. Например, контрагенты программы могут не иметь официальных кредитных рейтингов. При этом в случае их банкротства медиахолдинг рискует не вернуть переданные средства назад. Залог биткоинов Trump Media также не позволяет компании продавать удерживаемые монеты при резких колебаниях рынка.
Кроме того, некоторые партнеры вправе продавать криптовалюту без предупреждения при наступлении маржин-коллов. Ранее холдинг докупил 4 359 BTC на средства от частичной продажи акций фонда BlackRock IBIT. В третьем квартале компания отчиталась о чистой прибыли в $409,7 млн благодаря росту курса цифровых активов до $84 000. Однако скорректированная EBITDA показала убыток в $12,3 млн, а последующее снижение котировок уменьшило стоимость резервов холдинга примерно на $145 млн.
Срок погашения облигаций на миллиард долларов
Главным финансовым испытанием станет дата 30 ноября. Держатели конвертируемых облигаций на $1 млрд имеют право потребовать их полного выкупа наличными деньгами. Главный юрист Скотт Глейб отметил, что компания разослала уведомления кредиторам и ждет ответов до конца месяца. На конец третьего квартала объем денежных средств и краткосрочных инвестиций составлял порядка $393 млн, поэтому всей суммы долга на счетах нет.
Временный генеральный директор Кевин Макгерн заявил о планах использовать смесь денежных средств и новых кредитов без выпуска акций. Холдинг стремится сохранить резервы и продолжить стратегию получения дохода. Однако в отчете подчеркивается, что гарантий открытия новой кредитной линии на приемлемых условиях сейчас нет.
Вывод Expert Finance: Высокая долговая нагрузка в $1 млрд и блокировка почти всех резервов лишают компанию финансовой гибкости, поэтому исход ноябрьских требований кредиторов определит устойчивость ее корпоративной модели.
Материал носит информационный и образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Цифровые активы связаны с риском потери капитала. Проводите собственное исследование (DYOR).
Хотите разобрать свою ситуацию?
Если вы не хотите собирать портфель методом «увидел тикер — купил», можно разобрать вашу ситуацию на консультации Эксперт Финанс: цели, риск, сумму входа, подходящие монеты и ошибки, которые лучше не оплачивать собственным депозитом.
Источники:
