Легализация майнинга в России привела к закрытию крупных проектов

Майнинг в России после легализации столкнулся с неожиданными последствиями. Вместо ускоренного развития часть крупных проектов оказалась под давлением.

Новые запреты, рост издержек и ухудшение рыночной конъюнктуры заставили часть майнеров отказаться от расширения бизнеса. Некоторые компании полностью остановили работу. Об этом рассказали представители рынка.

BitRiver не запустила дата-центр в Бурятии

Одним из самых заметных примеров стала ситуация вокруг BitRiver. Компания инвестировала более 1,4 млрд рублей в строительство дата-центра в Бурятии.

Мощность объекта должна была составить 100 МВт. Проект строили в Мухоршибирском районе, в особой экономической зоне «Бурятия».

Запуск планировали на вторую половину 2024 года. Но сначала в регионе ввели сезонный запрет на майнинг. С 1 января 2026 года ограничения стали круглогодичными.

В итоге дата-центр так и не начал работу. Запрет на добычу криптовалюты в Бурятии стал одной из причин остановки проекта.

Проблемы BitRiver вышли за пределы одного объекта

После этого к структурам BitRiver начали подавать иски контрагенты и энергетики. Добыча криптовалюты остановилась и на других объектах группы.

Сотрудникам перестали выплачивать зарплату. Основатель компании Игорь Рунец оказался под домашним арестом по делу об уклонении от уплаты налогов.

История BitRiver показывает, что майнинг в России теперь зависит не только от цены биткоина. На бизнес сильно влияют региональные запреты, тарифы и юридические риски.

Крупные майнеры теряют прибыль

Проблемы затронули не только BitRiver. По данным RusProfile, в 2025 году несколько крупных майнинговых компаний показали падение прибыли.

У Intelion выручка выросла на 183%, но прибыль снизилась на 48%. У Promminer выручка выросла на 31%, а прибыль упала на 76%.

У BitCluster выручка оказалась на 80% ниже уровня предыдущего года. Прибыль снизилась на 143%.

У Sibmain выручка сократилась на 15%. Прибыль упала на 32%.

Хостинг для розничных клиентов почти исчез

Бывший коммерческий директор BitRiver Игорь Гордеев считает, что рынок промышленного майнинга переживает один из самых сложных периодов за последние годы.

По его словам, услуги хостинга для розничных клиентов фактически сошли на нет. Многие дата-центры работают с недозагрузкой.

Причина — дефицит новых заказов. Крупные инвесторы стали осторожнее, а иностранных клиентов стало меньше.

Издержки давят на майнеров

Среди главных проблем рынка Гордеев назвал высокие ставки по кредитам. Также на майнеров давят рост тарифов на электроэнергию и укрепление рубля.

Дополнительный фактор — отсутствие иностранных клиентов. Всё это снижает маржинальность бизнеса.

По его оценке, такая ситуация может сохраниться как минимум до середины года. Многие операторы сейчас работают на себя. Они добывают и сохраняют биткоины до более благоприятного периода.

Новые заказы сократились на 80%

Владелец GIS Mining Василий Гиря заявил, что многие компании оказались не готовы к резкому изменению рынка.

В начале года часть игроков была вынуждена сокращать расходы. Некоторые компании занялись судебными разбирательствами.

В первом квартале объем новых заказов на промышленный майнинг сократился примерно на 80%. Только во второй половине апреля появились признаки оживления.

Спрос на оборудование начал восстанавливаться

По словам Гири, позже начал расти спрос на майнинговое оборудование. Также появился интерес к консультациям по запуску дата-центров.

Отдельно востребовано юридическое сопровождение бизнеса. Это показывает, что рынок не исчезает полностью.

Но он становится более профессиональным и осторожным. Теперь просто поставить оборудование и ждать прибыль уже недостаточно.

Падение биткоина ударило по рентабельности

Управляющий фондом «Майнинг» УК «Рекорд Капитал» Александр Барышников связал ухудшение ситуации с падением курса биткоина почти на 50%.

По его словам, это привело к уходу майнеров с высокими операционными затратами. Такие игроки первыми теряют устойчивость при снижении цены BTC.

При этом новые проекты могут сохранять окупаемость. Барышников отметил, что укрепление рубля и снижение цен китайских производителей оборудования помогают улучшить расчеты.

По его оценке, окупаемость оборудования для новых проектов может составлять 1,5–2 года. Для крупных институциональных заказчиков тарифы пока остаются ниже 6 рублей за 1 кВт⋅ч.

Большая часть майнеров остается в серой зоне

Председатель комиссии по майнингу и блокчейну при Совете ТПП РФ Сергей Безделов считает, что часть проблем связана с действующими ограничениями.

По его оценке, около 80% майнеров продолжают работать в «серой зоне». Это усиливает риски для отрасли и государства.

Ранее Госдума одобрила в первом чтении законопроект об уголовной ответственности за майнинг без лицензии. Поправки в Уголовный кодекс внесло российское правительство.

Рынок майнинга входит в новую фазу

Ситуация показывает, что легализация сама по себе не гарантирует роста отрасли. Важны тарифы, доступ к энергии, понятные лицензии и стабильные правила.

Для крупных игроков майнинг становится капиталоемким и юридически сложным бизнесом. Для мелких участников вход может стать еще труднее.

Российский рынок майнинга постепенно уходит от хаотичного роста. Он переходит к модели, где выживут компании с дешевым электричеством, сильной юридической базой и запасом капитала.

Что это значит для инвестора?

Эта новость важна, потому что майнинг в России переходит из полусвободного рынка в регулируемую и более дорогую инфраструктурную отрасль. Влияние на рынок скорее нейтрально-негативное: легализация повышает прозрачность, но запреты, лицензии, тарифы и падение маржинальности давят на майнеров. Это касается BTC, майнинговых компаний, дата-центров, оборудования, энергетики и всего крипторынка. Инвестору стоит следить за региональными запретами, лицензированием, тарифами на электроэнергию, ценой биткоина и финансовым состоянием крупных операторов; для Expert Finance главный вывод простой: майнинг уже не выглядит как «поставил ферму и печатаешь биткоин», теперь это тяжелый инфраструктурный бизнес, где электричество, закон и бухгалтерия решают не меньше, чем хешрейт.

Источник

Телеграм-канал «Эксперт Финанс» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.