Как следующая волна криптоинвестиций в Азии будет вызвана биткойн-ETF

10 января 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила несколько заявок на спотовые биткойн- ETF. В первый день было продано акций на сумму 4,6 миллиарда долларов, а к 22 февраля совокупный объем торгов превысил отметку в 50 миллиардов долларов. Ожидается, что одобрение ETF в США окажет далеко идущее влияние на азиатские рынки, где инвестиционные потоки уже значительны, особенно в институциональном инвестировании и набирает темпы. 

У наблюдателей, инвесторов и участников отрасли возникает вопрос: «Что дальше?» Подводя итоги того, что произошло в США и глядя на Восток, мы можем лучше понять, чего ожидать на таких рынках, как Гонконг и другие страны региона.

В центре внимания Гонконг

Есть оптимизм относительно одобрения спотового биткойн-ETF в Гонконге. В январе они приняли первую заявку  от одного из крупнейших фондов активов Китая Harvest Fund Management. Хотя надежды на одобрение существовали еще в первом квартале 2024 года, неудивительно, что это произойдет как минимум до второго квартала. Одобрение традиционных ETF Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) обычно занимает от нескольких недель до месяцев.

Учитывая, что Гонконг уже утвердил несколько фьючерсных фондов крипто-ETF, в том числе CSOP Bitcoin Futures, CSOP Ether Futures и Samsung Bitcoin Futures, можно разумно надеяться, что путь к одобрению спотового ETF придет со временем. 

На первый взгляд, предоставление таких разрешений имело бы смысл во всех отношениях. Гонконг служит проводником богатства Китая и создал нормативно-правовую среду, соответствующую глубине сектора управления активами и частным капиталом. Кроме того, поскольку Гонконг уже предлагает фьючерсы на Ethereum , они могут быть более открыты для поиска ETF Ethereum.

По сравнению с США, SEC получила заявки на спотовые ETF Ethereum, ответ на которые требуется получить до 23 мая, хотя раньше это было разрешено; 7 февраля SEC опубликовала заявление о задержке. 

Оценка вероятности одобрения со стороны других азиатских стран

Единственными крупными странами в регионе Азиатско-Тихоокеанского региона, в которых спотовые биткойн-ETF не находятся на какой-либо стадии развития, являются Китай, Таиланд и Сингапур. Основные азиатские страны, которые, вероятно, последуют общему пути США и Гонконга, включают Японию, Южную Корею и Австралию; хотя это еще относительно ранний период, люди уже проявляют интерес к этим продуктам. Правила в каждой стране несколько различаются, поэтому пути получения одобрения криптопродуктов также будут различаться. 

Южная Корея

Закон страны о защите пользователей виртуальных активов должен вступить в силу в июле 2024 года. Это дает Комиссии по финансовым услугам Южной Кореи и Банку Кореи полномочия по надзору за криптовалютными биржами и хранителями. Хотя новости предоставляют противоречивую информацию о вероятности точечного одобрения Биткойна, два ключевых фактора указывают на оптимизм.

Во-первых, политики , баллотирующиеся на выборах, более открыты для этой идеи. Далее, в мае губернатор Ли Бок Хён из Службы финансового надзора встретится с председателем Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслером, чтобы обсудить спотовые биткойн-ETF. Как минимум, это показывает открытость Южной Кореи к финансовому продукту. 

Япония

Обнадеживающие признаки наблюдаются и в Японии. По данным Министерства экономики, торговли и промышленности, кабинет министров страны одобрил законопроект , который разрешает национальным инвестиционным фондам и компаниям венчурного капитала приобретать криптовалюту. Если он будет принят парламентом, то это станет законом. Кроме того, ожидается, что некоторые крупнейшие финансовые учреждения страны, входящие в консорциум из более чем семидесяти японских компаний, в июле 2024 года в частном порядке запустят цифровую валюту, обеспеченную иеной .

Это происходит одновременно с тем, что государственный пенсионный фонд Японии недавно упомянул, что он запрашивает информацию о «неликвидных активах», таких как биткойны, в рамках исследования потенциальных новых инвестиций. Хотя ни одно из этих действий напрямую не позволит создать спотовый биткойн-ETF, они оба сыграют роль в создании более дружественной к криптовалютам среды.

Австралия

Энтузиазм Австралии по поводу Биткойна «явно изменился» после одобрения SEC. Среди демографических групп позитивные настроения в отношении Биткойна увеличились на 25 процентов, в то время как, если посмотреть конкретно на людей в возрасте пятидесяти пяти лет и старше, эти новости повысили благосклонность к Биткойну на 100 процентов. Кроме того, этот энтузиазм уже нашел выход : многие люди в Австралии могут инвестировать в американские ETF, причем прогнозы предполагают, что Австралийская фондовая биржа вскоре предоставит аналогичные продукты.

Уже ожидается, что компания Monochrome Asset Management, расположенная в Брисбене, Австралия, запустит спотовый биткойн-ETF в первом полугодии 2024 года, причем возможность одобрения в США ускорит это утверждение. 

Что останавливает больше одобренных регулирующими органами криптобизнесов?

Поскольку страны создают правила и структуры для криптопродуктов по всему миру, регулярно возникают две ключевые темы: необходимость в правилах борьбы с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CTF). Это может быть особенно важно в Азии, где угроза отмывания денег и финансирования терроризма значительна.

Например, в Гонконге и Сингапуре действуют строгие требования к биржам, желающим получить лицензию на криптовалюту. Затем транзакции строго контролируются с соблюдением процедур «Знай своих клиентов» (KYC). Поскольку это ключевые финансовые центры, ошибки могут иметь дорогостоящие последствия, в том числе для репутации фирм, которые пропускают шаги или иным образом не соответствуют требованиям.

В Южной Корее все зарегистрированные и лицензированные биржи должны иметь банковского партнера из-за опасений по поводу отмывания денег и связанного с этим финансирования терроризма в Северной Корее. При открытии крипто-счета в этой азиатской стране банковские реквизиты и данные KYC привязываются к счету криптовалютной биржи для обеспечения прозрачных потоков средств и удовлетворения опасений регулирующих органов.

Для одобрения спотового биткойн-ETF вопросы о манипулировании рынком — проблема, упомянутая Генслером при задержке одобрения в США — также должны быть решены к удовлетворению азиатских регуляторов. Видимость также важна, чтобы позволить регуляторам и инвесторам чувствовать себя уверенно, что поможет криптопродуктам стать большей частью финансового пирога. Эти структуры и ограждения могут развеять опасения и заложить основу для дальнейшего роста. Кроме того, в Азии и во всем мире должно быть прочно обеспечено безопасное и надежное хранение криптопродуктов. 

Существует оптимизм в отношении того, что вся эта основополагающая работа будет осуществляться таким образом, чтобы позволить азиатским странам участвовать в востребованных криптопродуктах, таких как спотовый биткойн и спотовые ETF, таким образом, чтобы удовлетворить проблемы AML, CTF и манипулирования рынком с обеспечением безопасного и надежного хранения. .