Фьючерсы на биткойны на CME достигли рекордного уровня, но неопределенность превышает $36 тыс.

Фьючерсы на биткойны на CME достигли двухлетнего максимума, но данные рынка опционов отражают нерешительность инвесторов.

1 ноября открытый интерес к фьючерсам на биткойны на Чикагской товарной бирже (CME) достиг рекордного максимума в 3,65 миллиарда долларов. Этот показатель учитывает стоимость каждого контракта, действующего в течение оставшихся календарных месяцев, где покупатели (длинные позиции) и продавцы ( шорты) постоянно совпадают. 

Бычий импульс на фьючерсах на биткойны CME, но осторожные рынки опционов на BTC

Число активных крупных держателей выросло до рекордных 122 за неделю с 31 октября, что свидетельствует о растущем институциональном интересе к Биткойну.

Примечательно, что премия за фьючерсы на биткойны CME достигла самого высокого уровня за последние два года.

На нейтральных рынках годовая премия обычно находится в диапазоне 5–10%. Тем не менее, выделяется последняя 15%-ная премия за фьючерсы на биткойны CME, указывающая на высокий спрос на длинные позиции. Это также вызывает обеспокоенность, поскольку некоторые могут полагаться на одобрение спотового биржевого фонда биткойнов .

Вопреки бычьим настроениям по фьючерсам CME, данные рынков биткойн-опционов показывают растущий спрос на защитные опционы пут. Например, коэффициент открытых процентных ставок по опционам «пут-колл» на бирже Deribit достиг самого высокого уровня за более чем шесть месяцев.

Текущий уровень 1.0 означает сбалансированный открытый интерес между опционами колл (покупка) и опционами пут (продажа). Однако этот индикатор требует дальнейшего анализа, поскольку инвесторы могли бы продать опцион колл, получив положительную позицию по биткойнам выше определенной цены.

Независимо от спроса на рынке деривативов, цена Биткойна в конечном итоге зависит от потоков спотового обмена. Например, отказ на уровне 36 000 долларов США 2 ноября привел к коррекции на 5%, в результате чего цена упала до 34 130 долларов США. Интересно, что во время этого движения биржа Bitfinex испытывала ежедневный чистый приток BTC в размере 300 миллионов долларов.

Четвертый по величине приток #Bitcoin в @bitfinex вчера составил примерно 300 миллионов долларов; как только начался приток, #Bitcoin начал снижаться.
Чрезвычайно оптимистичное, значительное давление со стороны продавцов, а #Bitcoin все еще выше 34 000 долларов https://t.co/xVpZcXGAZW pic.twitter.com/I72N686HfH– Джеймс В. Стратен (@jimmyvs24), 

3 ноября 2023 г.

Как подчеркнул аналитик Джеймс Стрейтен, появление китового депозита совпало с угасанием импульса Биткойна, что предполагает потенциальную связь между этими движениями. Однако спад не преодолел поддержку в размере 34 000 долларов, что указывает на наличие реальных покупателей на этом уровне.

Последняя коррекция Биткойна произошла, когда фьючерсы на индекс Russell 2000, измеряющие компании со средней капитализацией в США, выросли на 2,5% и достигли двухнедельного максимума. Это говорит о том, что движение Биткойна не было связано с решением Федеральной резервной системы США сохранить процентные ставки на уровне 5,25%.

Кроме того, цена на золото оставалась стабильной на уровне около $1985 в период с 1 по 3 ноября, демонстрируя, что объявление о денежно-кредитной политике не повлияло на крупнейшее в мире средство сбережения. Остается вопрос: какое давление со стороны продавцов биткоинов по-прежнему поддерживают продавцы по цене $36 000?

Снижение доступности биткойнов на биржах может быть обманчивым

Как показывает ежедневный чистый приток в $300 млн на Bitfinex, простая оценка текущих депозитов на биржах не дает четкой картины доступности краткосрочных продаж. Меньшее количество депонированных монет может отражать более низкое доверие инвесторов к биржам.

Помимо судебных исков против бирж Coinbase и Binance со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США за нелицензированные брокерские операции, фиаско FTX-Alameda Research вызвало еще больше беспокойства среди инвесторов. Недавно сенатор США Синтия Ламмис призвала Министерство юстиции принять «быстрые меры» против Binance и Tether за их предполагаемое участие в финансировании финансирования террористических организаций.

Наконец, на рынок криптовалют повлиял рост доходов от традиционных операций с фиксированным доходом, в то время как некогда прибыльные доходы от криптовалюты исчезли после краха Luna -TerraUSD в мае 2022 года. Это движение оказало долгосрочное воздействие на кредитный сектор, что привело к крах нескольких посредников, включая BlockFi, Voyager и Celsius .

Согласно данным CME по фьючерсам, на данный момент существует неоспоримый рост институционального спроса на деривативы Биткойн. Однако это может не быть напрямую связано с более низкой доступностью спотовых активов, что затрудняет прогнозирование предложения в диапазоне от 36 000 до 40 000 долларов США — уровень, непроверенный с апреля 2022 года.