Цена биткойна вряд ли достигнет исторического максимума до сокращения вдвое — вот почему

Цена биткойна не сможет превысить 70 000 долларов до того, как предложение сократится вдвое в апреле 2024 года, но долгосрочный прогноз выглядит позитивным.

Для инвесторов оптимистичный настрой в отношении Биткойна является заманчивым, особенно после роста на 91% до 52 000 долларов всего за четыре месяца, закончившихся 15 февраля. Текущая оценка Биткойна в 1 триллион долларов ставит его в число 10 крупнейших торгуемых активов в мире и даже опережает мир Уоррена Баффета . – знаменитая Беркшир Хэтэуэй, рыночная капитализация которой составляет 875 миллиардов долларов.

Дополнительный прирост в 34,5%, необходимый для того, чтобы Биткойн достиг 70 000 долларов с текущего уровня в 52 000 долларов, представляет собой увеличение капитализации BTC на 350 миллиардов долларов. Этот шаг поставит криптовалюту выше серебра и фунта Соединенного Королевства, включая банковские депозиты и валютные векселя. Ключевой вопрос заключается в том, поддерживают ли текущие условия оценку Биткойна в 1,35 триллиона долларов.

Можно утверждать, что Биткойн уже преодолел эти препятствия в ноябре 2021 года, когда достиг своего исторического максимума в 69 000 долларов. Повторение этого подвига кажется более вероятным сейчас, учитывая одобрение спотовых биткойн-ETF.в США и разрешение некоторых рисков, таких как судебная тяжба Binance с регулирующими органами и процедуры банкротства биржи FTX .

Исторический максимум Биткойна был вызван низкими процентными ставками и стремительным ростом инфляции.

Доходность традиционных финансовых инструментов с фиксированной доходностью в ноябре 2021 года была ниже 0,50%, что заставило инвесторов искать рискованные активы с целью получения более высокой доходности. Инфляция в США, измеряемая индексом потребительских цен (ИПЦ), также выросла до 6,8% в годовом исчислении в ноябре 2021 года, что является самым высоким показателем с июня 1982 года. Тогда условия сильно благоприятствовали дефициту активов, в то время как инвесторы фондового рынка опасались перебоев в глобальных цепочках поставок и COVID. -19 повлияло на экономическую активность.

Последние данные по инфляции ИПЦ за январь 2024 года показывают рост на 3,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что остается выше прогноза Федеральной резервной системы США, но умеренно сдерживается. Возможно, было бы наивно полагать, что текущая инфляция представляет собой риск, сравнимый с тем, когда Биткойн достиг своего исторического максимума. Данные показывают, что инвесторы ожидают роста прибыли компаний из индекса S&P 500 на 10,9% по сравнению с 3,8% в 2023 году. Следовательно, у инвесторов мало стимулов искать альтернативные активы по сравнению с концом 2021 года.

Спотовые ETF превратят Биткойн в зрелый класс активов

С момента запуска 11 января индустрия спотовых биткойн-ETF собрала в США впечатляющий чистый приток в 4 миллиарда долларов, что превышает 35 миллиардов долларов в активах, или 3,5% рыночной капитализации Биткойна. Для сравнения, коллективное владение золотыми ETF  составляет 210 миллиардов долларов, что эквивалентно 3% его рыночной капитализации, если исключить ~ 50%, используемых в ювелирных изделиях и медалях. Это не означает, что ETF Биткойна приближается к пределу, но дает приблизительный признак того, что класс активов более зрелый, чем в ноябре 2021 года.

Важным преимуществом Биткойна является произошедший институциональный приток. Тем не менее, его цена остается на 25% ниже исторического максимума в $69 000 или даже ниже, если учитывать инфляцию или совокупную массу бумажных денег.

Принятие Биткойна возросло, но бычьи оценки цены в 100 000 долларов или выше не оправдались. С другой стороны, в ноябре 2021 года компания с рыночной капитализацией в 3 триллиона долларов была далекой мечтой, но для Microsoft и Apple она стала реальностью. Таким образом, пока доллар продолжает падать, есть надежда, что Биткойн поднимется выше 70 000 долларов, но это вряд ли произойдет до сокращения вдвое в апреле.