Блокчейн-расчеты в Японии: акции и облигации хотят переводить мгновенно

Блокчейн-расчеты в Японии могут стать частью национальной финансовой инфраструктуры. Власти изучают систему мгновенных расчетов по акциям и государственным облигациям.

В проекте участвуют FSA, Минфин и Банк Японии. Кроме того, к работе подключатся представители финансового сектора.

План хотят подготовить к началу 2027 года

Рабочую группу планируют сформировать летом 2026 года. Она должна определить архитектуру будущей блокчейн-системы.

Кроме того, участники распределят ответственность между ведомствами и финансовыми организациями. Также они подготовят дорожную карту дальнейшей разработки.

Первый подробный план ожидается примерно в начале 2027 года. Однако это еще не дата запуска системы.

Если проект получит окончательное одобрение, внедрение займет несколько лет. Полноценная инфраструктура может заработать в начале 2030-х годов.

Зачем Японии ускорять расчеты

Сейчас сделки с японскими акциями рассчитываются через два рабочих дня. Такой режим обычно обозначают как T+2.

Операции с японскими государственными облигациями проходят быстрее. Расчеты по ним обычно завершаются на следующий день, то есть T+1.

Блокчейн должен значительно сократить этот разрыв. В перспективе передача ценной бумаги и денег сможет происходить почти одновременно.

Таким образом, продавец быстрее получит средства после сделки. Кроме того, капитал можно будет практически сразу направить в новые активы.

Как будут работать блокчейн-расчеты в Японии

Один из ключевых принципов — delivery versus payment, или DvP. При таком подходе передача актива происходит одновременно с оплатой.

Это снижает риск ситуации, когда одна сторона уже выполнила обязательство, а другая еще нет. Поэтому сокращается так называемый расчетный риск.

FSA уже изучает подобную архитектуру. Ведомство рассматривает перенос прав на ценные бумаги через блокчейн с одновременной оплатой цифровыми деньгами.

Кроме того, технология способна автоматизировать некоторые операции. Например, выплаты дивидендов, процентов или основной суммы долга.

FSA уже запустило отдельный пилот

Новая инициатива появилась не с нуля. В феврале 2026 года японский регулятор поддержал отдельный эксперимент по блокчейн-расчетам.

В нем участвуют Nomura Securities и Daiwa Securities. Кроме того, к проекту подключились Mizuho, MUFG и Sumitomo Mitsui Financial Group.

Эксперимент охватывает акции, корпоративные облигации и другие ценные бумаги. Также изучается возможность связать передачу прав с оплатой в стейблкоинах.

Главная задача — проверить законность и практическую применимость такой модели. После завершения эксперимента FSA планирует опубликовать его результаты.

Таким образом, национальная система может опираться на уже накопленный опыт.

Стейблкоины могут стать частью расчетной инфраструктуры

В пилотном проекте FSA платежная часть связана со стейблкоинами. При этом передача ценной бумаги и денег должна происходить синхронно.

Такой подход позволяет проводить обе части сделки внутри цифровой инфраструктуры. Поэтому количество промежуточных операций может уменьшиться.

Банк Японии тестирует токенизированные деньги ЦБ

Банк Японии проводит sandbox-эксперимент с расчетами на блокчейне. В нем используются деньги центрального банка в форме текущих счетов финансовых организаций.

Регулятор изучает несколько сценариев. Среди них — межбанковские платежи и расчеты по ценным бумагам.

Таким образом, часть резервов банков потенциально можно представить в токенизированной форме. Эти цифровые деньги смогут использоваться внутри новой расчетной инфраструктуры.

Однако речь не идет о розничной цифровой иене для граждан. Такая система предназначена прежде всего для финансовых организаций.

Возможны круглосуточные операции

Сегодня традиционные рынки зависят от рабочих часов и существующей расчетной инфраструктуры. Блокчейн способен частично изменить эту модель.

FSA прямо указывает на возможность более быстрых расчетов. В долгосрочной перспективе технология также может поддержать торговлю ценными бумагами в режиме 24/7.

Кроме того, более короткий расчетный цикл уменьшает объем капитала, который временно остается связанным после сделки.

Поэтому преимущества касаются не только скорости. Новая система потенциально снижает операционные и расчетные риски.

Япония рассматривает международные переводы

Будущая инфраструктура может выйти за пределы внутреннего рынка. Nikkei также сообщает о возможном использовании системы для международных переводов.

Банк Японии уже участвует в международном Project Agorá. Его участники изучают токенизированные деньги центральных и коммерческих банков.

Одной из целей проекта является повышение эффективности трансграничных платежей.

Поэтому японские эксперименты развиваются сразу в нескольких направлениях. В дальнейшем отдельные технологии могут объединиться в единую инфраструктуру.

Токенизация активов быстро растет

Япония развивает проект на фоне глобального роста токенизированных реальных активов. Этот рынок обычно называют RWA — Real World Assets.

По данным RWA.xyz, распределенная стоимость токенизированных RWA превышает $38 млрд. Показатель не включает стейблкоины.

При этом одним из крупнейших сегментов остаются государственные облигации США. На 24 августа их токенизированная стоимость составляла около $15,64 млрд.

Таким образом, традиционные финансовые активы постепенно переходят в блокчейн-инфраструктуру.

Почему Япония не хочет отставать

США, Европа и другие финансовые центры активно развивают токенизацию. Кроме того, банки тестируют блокчейн для расчетов и управления обеспечением.

Для Японии задержка может создать конкурентный риск. Международные фонды выбирают рынки не только по доходности, но и по качеству инфраструктуры.

Поэтому ускорение расчетов способно сделать японский рынок привлекательнее. Особенно это важно для крупных зарубежных инвесторов.

Кроме того, модернизация может снизить издержки местных банков и брокеров.

Блокчейн не обязательно заменит всю существующую систему

При этом речь пока не идет о полном отказе от традиционной инфраструктуры.

FSA рассматривает модель, при которой операции в блокчейне отражаются в существующих учетных системах. Поэтому новая технология может работать вместе с привычными механизмами.

Такой подход позволяет внедрять инновации постепенно. Кроме того, он снижает риски резкого перехода всей финансовой системы.

Именно поэтому до полноценного запуска может пройти несколько лет.

Что это значит для инвестора?

Новость имеет позитивное значение прежде всего для сегмента токенизации. Крупная экономика рассматривает блокчейн уже не как экспериментальную технологию.

Напротив, блокчейн-расчеты в Японии могут стать частью инфраструктуры традиционного фондового рынка.

Однако запуск ожидается только в следующем десятилетии. Поэтому краткосрочного влияния на стоимость BTC или ETH эта инициатива практически не оказывает.

Гораздо важнее долгосрочный эффект. Акции, облигации и деньги постепенно перемещаются в совместимую цифровую инфраструктуру.

Кроме того, растет спрос на решения для хранения и расчетов. Это может поддерживать развитие всего сектора токенизации RWA.

Инвесторам стоит следить за планом, который рабочая группа подготовит к 2027 году. Также важны результаты нынешних пилотов FSA и Банка Японии.

Вывод Expert Finance: Япония рассматривает блокчейн уже как возможную основу финансовой инфраструктуры. Если проект будет реализован, расчеты по акциям и гособлигациям могут перейти от T+1/T+2 к практически мгновенной модели.

Источник

Хотите разобрать свою ситуацию?

Если вы не хотите собирать портфель методом «увидел тикер — купил», можно разобрать вашу ситуацию на консультации Эксперт Финанс: цели, риск, сумму входа, подходящие монеты и ошибки, которые лучше не оплачивать собственным депозитом.

Записаться на консультацию

Телеграм-канал «Эксперт Финанс» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.