Биткойн застрял ниже $66 000: являются ли оттоки ETF за пределы Grayscale проблемой?

Во вторник рынок криптовалют был застигнут врасплох, когда спотовый биткойн-ETF (ARKB) Кэти Вуд ARK 21Shares испытал значительный отток. Это был первый случай с момента появления спотовых биткойн-ETF в Соединенных Штатах, когда один из «девяти новорожденных» превзошел отток биткойн-трастов Grayscale (GBTC). По данным Farside Investors, 2 апреля из ARKB был зафиксирован отток в размере 87,5 миллионов долларов США, примерно 1300 BTC, а в Grayscale зафиксирован ежедневный отток в размере 81,9 миллиона долларов США.

Это событие ознаменовало заметный сдвиг в динамике рынка биткойнов, вызвав обеспокоенность и споры среди инвесторов и аналитиков. Основной вопрос, который возникает, заключается в том, указывают ли такие оттоки на медвежий сигнал для цены Биткойна или они являются естественной частью рыночных приливов и отливов.

Имеет ли значение отток ETF за пределы Grayscale?

Аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас предложил аналитический взгляд на это событие, выступая за более широкий взгляд на динамику ETF. В серии комментариев в социальной сети X Балчунас преуменьшил серьезность оттока беженцев.

«Видеть, как некоторые из CT возмущаются из-за того, что у ARKB день оттока, это действительно показывает жадный и недальновидный характер некоторых людей в этой сфере», — заметил он, предположив, что даже самые авторитетные ETF, подобные тем, которые предлагаются by Vanguard , периодически испытывают отток средств в рамках своего операционного цикла.

Балчунас далее подробно остановился на важности результатов деятельности ARKB, заявив: «ARKB имеет на рынке $2,8 млрд менее чем за 3 месяца. И это только 3-й по величине. Я бы предположил, что на данный момент третье место будет стоить 500 миллионов долларов. Приток был просто грандиозным, и без ETF стоимость биткоина, вероятно, составит около 30 тысяч долларов».

Этот комментарий подчеркивает важную роль ETF в укреплении рыночной цены Биткойна , предполагая, что недавний отток средств, хотя и заметный, представляет собой незначительный сбой в общей схеме.

Аналитик также обратился к коллективному поведению инвесторов ETF, подчеркнув, что недавний спад цен на биткойны не следует объяснять исключительно оттоком средств из ETF. «Десятка» — это команда, и вчера они видели чистый приток средств как команда, однако биткойн упал примерно на 6% = продажи (как обычно) исходят от ваших коллег, предполагаемых ходлеров», — отметил он, намекая на более широкую картину. динамика рынка и поведение инвесторов, влияющее на движение цен.

Известный эксперт по криптографии Скотт Мелкер высказался по поводу дебатов, предложив возможную причину оттока средств из ARKB. «Вероятно, просто крупный инвестор перераспределяет средства в другой ETF», — прокомментировал Мелкер, указывая на стратегическое перераспределение активов в пространстве крипто-ETF.

Отвечая на вопросы о прозрачности транзакций ETF, Балчунас подчеркнул присущую торговле ETF анонимность, заявив: «Невозможно узнать, мог ли кто-то напугаться волатильности, […] могла ли сама ARK получать прибыль […] Даже эмитент знает, кто входит и выходит из его ETF. Эта анонимность является недооцененной особенностью ETF», тем самым проливая свет на аспекты конфиденциальности, которые отличают ETF от других инвестиционных инструментов.

Приток биткойнов снова положителен

Несмотря на опасения, вызванные недавним оттоком средств, рынок ETF еще раз продемонстрировал устойчивость: вчера положительные потоки составили $113,5 млн. Лидирует Fidelity с притоком в $116,7 млн, за ней следуют Blackrock с $42 млн и Bitwise с $23 млн. У АРКБ была нулевая активность. GBTC осуществил отток средств на сумму 75 миллионов долларов.

Известный аналитик WhalePanda прокомментировал: «Сейчас сказать больше нечего, цена движется вбок. Крупные оттоки средств по GBTC закончились. Просто консолидация и накопление. 16 дней до сокращения вдвое . В настоящее время нам [нужно] 60 миллионов долларов в день, чтобы скупить ежедневные запасы майнинга. За 2,5 недели это всего лишь 30 миллионов долларов по таким ценам».

На момент публикации BTC торговался на уровне $66 217.