Биткоин-ETF BlackRock BITA: новый фонд с ежемесячным доходом вышел на Nasdaq

Биткоин-ETF BlackRock BITA вышел на американский фондовый рынок. Новый фонд получил листинг на Nasdaq.

Продукт называется iShares Bitcoin Premium Income ETF. Он сочетает экспозицию к биткоину и стратегию продажи опционов.

Фонд рассчитан на инвесторов, которым интересен биткоин. Но при этом они хотят получать регулярный денежный поток.

Как работает биткоин-ETF BlackRock BITA

BITA использует стратегию покрытого колла. Фонд продаёт колл-опционы примерно на 25–35% своего инвестиционного портфеля.

Премии от продажи этих контрактов распределяются среди держателей акций ETF. Выплаты планируется проводить каждый месяц.

Идея фонда проста. Инвестор сохраняет часть участия в движении биткоина и получает возможный доход от опционных премий.

При этом важно понимать ограничение такой стратегии. Если биткоин резко растёт, доходность части портфеля может быть ограничена ценой исполнения опциона.

Почему фонд может отставать от спотового биткоина

Стратегия покрытого колла лучше работает в боковом рынке или при умеренном росте. В такой ситуации опционные премии могут поддерживать общий результат.

Но при сильном бычьем движении фонд может уступать чистому спотовому биткоину. Причина в том, что часть роста фактически «обменяна» на регулярные премии.

Поэтому BITA нельзя рассматривать как прямую копию BTC. Это отдельный инструмент с другой логикой доходности и риска.

Фонд делает ставку не только на рост биткоина. Он также пытается монетизировать волатильность рынка.

На чём основан новый ETF BlackRock

Базовое обеспечение BITA формируется двумя способами. Фонд может напрямую покупать биткоин.

Также он может приобретать акции флагманского фонда iShares Bitcoin Trust. Этот фонд известен под тикером IBIT.

С момента запуска в январе 2024 года IBIT накопил около $49 млрд чистых активов. Средний дневной объём торгов опционами IBIT составляет около $3,7 млрд.

По оценке BlackRock, такая ликвидность позволяет реализовывать опционные стратегии на институциональном уровне.

Комиссия BITA выше, чем у IBIT

Комиссия за управление BITA установлена на уровне 0,65%. Это выше, чем у стандартного IBIT, где комиссия составляет 0,25%.

При этом показатель ниже, чем у некоторых конкурентов. В исходной статье упоминаются фонды YBTC от Roundhill и BTCI от NEOS.

Разница в комиссиях объясняется более сложной стратегией. BITA не просто держит биткоин, а использует опционный механизм.

Для инвестора это означает, что фонд нужно оценивать не только по цене BTC. Важно смотреть на выплаты, комиссию, риск и отставание от спотового рынка.

Кому BlackRock предлагает новый биткоин-ETF

Руководитель направления долевых ETF BlackRock в США Джей Джейкобс выделил три группы инвесторов.

Первая группа — инвесторы, которые ищут доходность выше, чем по дивидендным акциям и облигациям.

Вторая — долгосрочные держатели криптовалюты. Им интересен денежный поток от уже существующей позиции.

Третья — более консервативные участники рынка. Раньше они могли избегать биткоина из-за отсутствия внутренней доходности.

BlackRock рассчитывает не только на переток капитала из IBIT. Компания также хочет привлечь новых инвесторов, для которых важны регулярные выплаты.

ETF-изация биткоина вызывает споры

Новый фонд выходит на рынок, где криптовалютные ETF и опционные продукты быстро набирают популярность. В апреле аналогичный Bitcoin Premium Income ETF зарегистрировал Goldman Sachs.

Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас прогнозировал, что конкурирующий продукт может стать активным примерно с 1 июля.

Пока лидерство в США сохраняет BlackRock. Компания аккумулировала около 90% всех притоков в цифровые ETP за 2025 год и управляет активами на сумму более $130 млрд.

Но такая концентрация вызывает вопросы в криптоиндустрии. Часть экспертов считает, что рост ETF может ослаблять культуру самостоятельного хранения биткоина.

Почему самостоятельное хранение остаётся важной темой

На конференции BTC Prague директор по развитию бизнеса Trezor Дэнни Сандерс привёл важную статистику. По его словам, из 600 млн криптопользователей в мире только около 10% используют самостоятельное хранение.

Также он отметил, что лишь 12–13 млн человек владеют аппаратными кошельками.

После одобрения спотовых ETF в США в 2024 году фонды привлекли более $53 млрд. По мнению Сандерса, это меняет структуру владения биткоином.

Главный риск в том, что всё больше инвесторов получают доступ к BTC через фондовые продукты. При этом они не контролируют приватные ключи напрямую.

Для традиционного инвестора ETF удобнее. Для идеологии биткоина вопрос сложнее: актив создавался как децентрализованный инструмент без посредников.

Что это значит для инвестора?

Новость важна, потому что биткоин-ETF BlackRock BITA расширяет доступ к BTC через регулируемый фондовый рынок и добавляет формат ежемесячных выплат. Для рынка это скорее позитивный сигнал для сегмента ETF и институционального спроса, но нейтральный для краткосрочной цены BTC. Это касается биткоина, ETF, бирж, опционов и всей инфраструктуры криптоинвестиций. Дальше инвестору стоит смотреть на объёмы торгов BITA, размер выплат, комиссии, динамику IBIT и возможный переток капитала между фондами. Expert Finance: BITA — это не «биткоин с зарплатой», а сложный ETF-инструмент, где доходность идёт в комплекте с ограничениями.

Источник

Хотите разобрать свою ситуацию?

Если вы не хотите собирать портфель методом «увидел тикер — купил», можно разобрать вашу ситуацию на консультации Эксперт Финанс: цели, риск, сумму входа, подходящие монеты и ошибки, которые лучше не оплачивать собственным депозитом.

Записаться на консультацию

Телеграм-канал «Эксперт Финанс» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.