Биткоин поднялся выше $85 000 после более слабых данных по инфляции в США

Биткоин выше $85 000 поднялся 30 сентября после публикации американского индекса расходов на личное потребление — PCE. Инфляция оказалась ниже ожиданий рынка, что снизило вероятность нового повышения ставки Федеральной резервной системой уже в октябре.

После выхода статистики BTC быстро вырос из области ниже $84 000 и достиг примерно $85 600, после чего часть импульса была потеряна и цена вернулась в район $84 000–84 500.

Инфляция PCE оказалась ниже ожиданий

Индекс цен расходов на личное потребление в августе вырос на:

• 0,3% за месяц;
• 3,4% за год.

Экономисты, опрошенные Reuters, ожидали месячного роста на 0,4% и годовой инфляции около 3,7%.

Базовый PCE без продуктов питания и энергоносителей вырос:

• на 0,2% за месяц;
• на 3,0% за год.

Это также оказалось ниже рыночных прогнозов около 0,3% и 3,3% соответственно.

Именно core PCE считается одним из ключевых показателей, за которыми ФРС следит при оценке устойчивого инфляционного давления.

Но инфляция не рухнула

Сами цифры выглядят заметно лучше предыдущих оценок, однако есть важный нюанс.

Бюро экономического анализа США провело ежегодный пересмотр статистики и изменило методологию расчета некоторых компонентов PCE, включая программное обеспечение, услуги управления инвестиционными портфелями и юридические услуги.

В результате данные были пересмотрены начиная с 2021 года.

Например, годовой показатель PCE за июль был снижен с первоначальных 3,7% до 3,4%, а core PCE — с 3,3% до 3,0%.

Поэтому сегодняшние цифры нельзя интерпретировать как резкое одномесячное падение инфляции.

Часть улучшения объясняется статистическим пересмотром.

Потребительские расходы выросли сразу на 0,9%

Еще один показатель оказался значительно сильнее.

Расходы американских потребителей в августе увеличились на 0,9%.

Это показывает, что внутренний спрос остается устойчивым несмотря на высокие процентные ставки.

Для ФРС ситуация поэтому неоднозначная.

С одной стороны — инфляция оказалась ниже ожиданий.

С другой — потребитель продолжает активно тратить деньги, что может поддерживать ценовое давление.

Именно поэтому рынок снизил вероятность октябрьского повышения ставки, но не исключил новое ужесточение до конца года.

Биткоин мгновенно отреагировал

До публикации PCE BTC находился примерно около $83 700–83 900.

После выхода отчета покупатели быстро подняли цену выше $85 000.

Разные источники фиксировали максимум сессии примерно на:

$85 500–85 600.

Но рост оказался недолгим.

Позже Bitcoin откатился примерно к $84 376, сохраняя умеренный дневной плюс.

Это показывает, что более мягкий PCE стал позитивным катализатором, но пока не создал нового устойчивого импульса выше сентябрьских максимумов.

Фондовый рынок сначала тоже вырос

Реакция американских акций первоначально была положительной.

В ходе сессии S&P 500 прибавлял до 0,7%, а Nasdaq — до 1,2%.

Но к закрытию значительная часть роста исчезла.

По итогам дня:

• S&P 500 снизился на 0,25%;
• Dow Jones потерял 0,86%;
• Nasdaq вырос на 0,24%.

Поэтому правильнее говорить, что PCE вызвал первоначальное ралли рисковых активов, а не что американский фондовый рынок в целом завершил день сильным ростом.

Доллар тоже восстановил часть падения

После публикации PCE американский доллар сначала снизился вместе с доходностью краткосрочных гособлигаций.

Однако движение также оказалось временным.

Позже индекс DXY находился примерно на 101,47 пункта и практически не изменился относительно предыдущего уровня.

Главная реакция произошла не столько в самом долларе, сколько в ожиданиях относительно дальнейшей политики ФРС.

Вероятность повышения ставки в октябре упала до 37%

После публикации статистики рынок резко снизил вероятность нового повышения ставки на заседании ФРС 27–28 октября.

По данным CME FedWatch:

• вероятность повышения на 25 б.п. — около 37,1%;
• вероятность сохранения ставки — около 62,9%.

Еще днем ранее вероятность повышения составляла примерно 51%, а неделю назад приближалась к 70%.

Для Bitcoin это потенциально позитивный сдвиг: чем меньше рынок ожидает роста ставок, тем ниже давление на рисковые активы.

ФРС повысила ставку только две недели назад

16 сентября Федеральная резервная система единогласно повысила ставку на 25 базисных пунктов.

Теперь целевой диапазон составляет:

3,75–4,00%.

Решение было принято голосованием 12:0.

Это было первое повышение ставки с июля 2023 года. История ставок ФРС показывает, что после 2023 года регулятор сначала перешел к паузе, затем к снижению, а в сентябре 2026-го вновь начал ужесточение.

Уильямс: спешить с новым повышением не нужно

Еще до сегодняшнего PCE президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс дал рынку более мягкий сигнал.

29 сентября он заявил, что после сентябрьского повышения «нет необходимости спешить», поскольку у ФРС есть время собрать дополнительные данные.

При этом Уильямс по-прежнему считает, что еще одно повышение ставки позднее в 2026 году может оказаться необходимым, если экономика будет развиваться согласно его прогнозу.

То есть речь идет скорее о возможной паузе в октябре, а не об окончании цикла повышения.

Следующий тест — рынок труда 2 октября

Следующее крупное макроэкономическое событие состоится уже в пятницу, 2 октября.

В 08:30 ET Бюро статистики труда США опубликует Employment Situation за сентябрь.

Рынок будет особенно внимательно смотреть на:

• Nonfarm Payrolls;
• уровень безработицы;
• среднюю почасовую зарплату;
• пересмотр предыдущих данных.

Августовский отчет показал рост занятости вне сельского хозяйства на 162 000 рабочих мест при безработице 4,1%.

Средняя почасовая заработная плата выросла на 0,3% за месяц и на 3,1% за год.

Почему payrolls сейчас особенно важны для BTC

Если сентябрьский отчет снова покажет очень сильный рынок труда и быстрый рост зарплат, инвесторы могут вернуть ожидания октябрьского или декабрьского повышения ставки.

Тогда потенциально:

доходности Treasuries ↑ → доллар ↑ → давление на Bitcoin ↑.

Если рынок труда окажется умеренно слабее, это может дополнительно поддержать вероятность паузы ФРС.

Но слишком плохие данные тоже необязательно будут позитивными для криптовалют.

Резкое ухудшение занятости способно вызвать опасения по поводу экономики США и привести к снижению аппетита к риску.

Для Bitcoin наиболее комфортным сценарием обычно является не обвал экономики, а постепенное охлаждение инфляции и занятости без рецессии.

Высокие доходности облигаций остаются проблемой

Несмотря на сегодняшний PCE, стоимость денег в США остается высокой.

Доходности долгосрочных казначейских облигаций в последние дни находились около многолетних максимумов.

Это создает конкуренцию криптовалютам и акциям.

Если инвестор способен получать более 5% годовых в государственных облигациях США, рискованным активам необходимо предлагать значительно более привлекательную ожидаемую доходность.

Поэтому одного хорошего отчета по инфляции недостаточно для устойчивого ралли Bitcoin.

Что это значит для инвестора?

Сегодняшнее движение показывает, насколько чувствительным остается Bitcoin к американской макроэкономике.

Более слабый PCE за несколько минут отправил BTC выше $85 000, поскольку трейдеры начали снижать вероятность очередного повышения ставки ФРС.

Но последующий откат показывает и обратную сторону: рынок пока не готов полностью игнорировать высокую инфляцию, доходности облигаций и сильный потребительский спрос.

Сейчас ключевая цепочка выглядит так:

PCE оказался мягче → вероятность повышения ставки снизилась → доходности коротких Treasuries отступили → BTC получил импульс.

Следующий важный тест пройдет уже 2 октября.

Если данные по рынку труда подтвердят постепенное охлаждение американской экономики без резкого ухудшения занятости, ожидания паузы ФРС могут укрепиться.

Вывод Expert Finance: PCE дал Bitcoin краткосрочный позитивный импульс и снизил вероятность повышения ставки ФРС в октябре примерно до 37%. Но инфляция все еще остается выше цели 2%, а часть улучшения статистики объясняется пересмотром методологии. Поэтому главным катализатором теперь становится пятничный отчет по рынку труда США.

Источник

Хотите разобрать свою ситуацию?

Если вы не хотите собирать портфель методом «увидел тикер — купил», можно разобрать вашу ситуацию на консультации Эксперт Финанс: цели, риск, сумму входа, подходящие монеты и ошибки, которые лучше не оплачивать собственным депозитом.

Записаться на консультацию

Телеграм-канал «Эксперт Финанс» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.