Эксперт Финанс
Обучение криптовалютам, инвестициям и финансовой грамотности. Разбираем Bitcoin, биржи, безопасность, риски и стратегии для частных инвесторов
Написать в телеграм
Написать в MAX
Биткоин на неделе: ФРС решит судьбу BTC у $77 000
Биткоин на неделе входит в один из самых насыщенных макроэкономических периодов сентября. К 13 сентября BTC торгуется примерно в районе $77 000, потеряв около 4% за прошедшие семь дней.
Главным событием станет решение Федеральной резервной системы США по процентной ставке 16 сентября.
После неожиданно сильной месячной базовой инфляции рынок в основном ожидает повышение ставки на 25 базисных пунктов. Вероятность такого сценария после CPI оценивалась примерно в 85%.
Поэтому ближайшие несколько дней могут пройти не в устойчивом тренде, а в режиме резких движений в обе стороны.
Почему среда станет «часом Икс» для биткоина
Заседание FOMC пройдет 15–16 сентября.
Сейчас диапазон федеральной ставки составляет 3,50–3,75%.
Если ФРС повысит ее на 25 базисных пунктов, диапазон поднимется до 3,75–4,00%.
Такой сценарий стал значительно вероятнее после августовской инфляции.
Общий CPI вырос на 0,4% за месяц и на 3,4% за год. Базовый индекс прибавил 0,3% за месяц при ожиданиях около 0,2%.
Таким образом, годовая базовая инфляция сама по себе не стала хуже — она составила 2,4%, — однако месячная динамика показала, что ценовое давление остается устойчивым.
Для Bitcoin это означает сохранение дорогих денег и высокой доходности долларовых инструментов.
Рынок впервые за долгое время всерьез ждет повышения
Ситуация необычна.
Рынок уже привык обсуждать вопрос о том, когда ФРС снизит ставку.
Теперь сценарий развернулся.
В сентябре инвесторы всерьез готовятся к повышению ставки впервые с июля 2023 года.
Для криптовалют это особенно важно.
Высокая ставка увеличивает привлекательность Treasuries и денежного рынка.
Одновременно она повышает стоимость заемного капитала.
В результате часть денег уходит из более рискованных активов.
Именно поэтому BTC так нервно реагирует на каждое изменение ожиданий ФРС.
Биткоин уже показал, насколько рынок чувствителен
11 сентября после публикации CPI цена первой криптовалюты резко провалилась примерно к $76 000.
Через несколько минут BTC вернулся к $79 000.
Подобная динамика показывает отсутствие устойчивого преимущества у покупателей или продавцов.
Рынок буквально переоценивает вероятность действий ФРС в режиме реального времени.
Поэтому тезис экспертов о «пиле, а не тренде» сейчас выглядит логичным.
До среды котировки могут несколько раз проходить одни и те же уровни в обе стороны.
Важная ошибка в данных по Bitcoin-ETF
В исходном материале говорится, что за неделю Bitcoin-ETF получили около $987 млн, а серия притоков продолжилась третью неделю подряд.
Это уже устаревшие данные.
$986,9 млн относятся к предыдущей неделе — с 31 августа по 4 сентября.
На новой неделе, с 8 по 11 сентября, ситуация развернулась.
Спотовые Bitcoin-ETF в США показали чистый отток примерно $462,73 млн.
Тем самым закончилась серия из трех последовательных недель притока.
Это существенно меняет краткосрочную картину.
Рынок больше не получает той институциональной поддержки, которая помогала BTC в конце августа и начале сентября.
Ethereum выглядит устойчивее биткоина
На фоне слабости BTC Ethereum действительно демонстрирует сравнительно более сильную динамику.
ETH остается около $2500 и в последние недели лучше удерживает позиции относительно первой криптовалюты.
Еще интереснее выглядят ETF-потоки.
Пока из Bitcoin-фондов выводили капитал, Ethereum-ETF за последнюю неделю привлекли около $197 млн.
Это не гарантирует опережающий рост ETH.
Однако показывает, что часть институционального капитала сейчас перераспределяется внутри самого крипторынка.
Для Ethereum ближайшая ключевая зона находится около $2500–2550.
Удержание этого диапазона оставляет возможность нового движения вверх.
Zcash остается главным исключением среди крупных альткоинов
Zcash действительно стал одним из наиболее сильных активов рынка.
По актуальным данным CoinMarketCap, ZEC находится примерно на 10-м месте по капитализации, торгуясь около $1150.
За последние недели монета показала огромный рост и временами прибавляла более 50% за семь дней.
Однако такой рост сейчас больше похож на отдельную историю Zcash, чем на полноценный альтсезон.
Поэтому переносить динамику ZEC на весь рынок альткоинов было бы ошибкой.
15 сентября — еще один важный день
За сутки до решения ФРС произойдет политическое событие, способное повлиять на американский крипторынок.
15 сентября в 14:15 по времени Вашингтона в Сенате созреет процедурное голосование по H.R.3633 — Digital Asset Market Clarity Act.
Речь идет о cloture motion — прекращении дебатов и продвижении законопроекта вперед.
Для прохождения требуется 60 голосов.
Поэтому сторонникам закона необходима поддержка части демократов.
Положительный результат может стать локальным позитивным катализатором для криптовалют.
Провал, напротив, способен усилить нервозность рынка непосредственно перед заседанием ФРС.
Что показывает техническая картина BTC
Основная зона поддержки сейчас остается примерно на $76 000–77 000.
Именно здесь рынок уже неоднократно находил покупателей.
При устойчивом пробое вниз следующей заметной областью становится примерно $73 000–74 000.
Выше находится первая серьезная зона сопротивления около $80 000–81 000.
Следующая — значительно шире: примерно $81 000–86 000.
Поэтому пока цена находится около $77 000, Bitcoin фактически зажат между сильной поддержкой и плотным предложением.
Это и создает условия для боковика.
Базовый сценарий: $76 000–82 000
Сценарий широкого диапазона $76 000–82 000 до решения ФРС выглядит вполне логичным.
Но сам момент объявления ставки способен быстро вывести цену за эти границы.
Здесь возможны сразу три варианта.
При сохранении ставки рынок может сначала резко вырасти, поскольку это будет мягче текущих ожиданий.
Повышение на 25 б.п. уже во многом заложено в цену, поэтому первоначальное падение необязательно продолжится.
Самым негативным сценарием было бы повышение ставки вместе с жесткими комментариями о необходимости дальнейшего ужесточения.
Именно риторика Кевина Уорша после заседания может оказаться даже важнее самого решения.
Почему после ФРС возможен резкий разворот
Перед важными событиями трейдеры покупают опционы и защиту.
Из-за этого подразумеваемая волатильность растет.
Когда решение становится известным, необходимость платить повышенную премию исчезает.
На рынке возникает так называемый volatility crush.
Поэтому вполне возможна ситуация, когда Bitcoin сначала сделает сильное движение после решения ФРС, а через несколько часов практически полностью его отыграет.
Для трейдера это одна из наиболее неприятных сред.
Правильно угадать направление мало — необходимо еще пережить внутридневную волатильность.
18 сентября истекает крупный объем опционов IBIT
Еще одним источником волатильности станет пятница.
18 сентября истекает крупный массив опционов на iShares Bitcoin Trust — IBIT.
Текущая опционная цепочка действительно показывает очень большой открытый интерес с экспирацией 18 сентября.
Однако цифру «около $5 млрд» я бы в публикации не оставлял без дополнительной ссылки на источник расчета.
Я не нашел надежного первичного подтверждения именно этой оценки.
Корректнее написать, что крупная экспирация IBIT может усилить краткосрочную волатильность.
Strategy не покупала Bitcoin на прошлой неделе
Интересный сигнал поступил от крупнейшего корпоративного держателя BTC.
Strategy действительно не покупала и не продавала Bitcoin в период с 31 августа по 7 сентября.
Количество монет осталось на уровне 845 050 BTC. Это подтверждается отчетом компании в SEC.
Вместо покупки Bitcoin компания направила $176,3 млн на обратный выкуп привилегированных акций STRC.
Всего было выкуплено примерно 1,81 млн бумаг.
Этот момент действительно заслуживает внимания.
Strategy показывает, что при определенных рыночных условиях капитал может быть выгоднее направлять не на BTC, а на собственную структуру финансирования.
Но говорить о подготовке Strategy к продаже BTC пока рано
В исходнике проводится довольно сильный вывод: если рыночная капитализация Strategy оказывается ниже стоимости биткоинов на балансе, у компании якобы появляется стимул продавать BTC ради выкупа акций.
Это возможный теоретический сценарий, но не факт.
Последний официальный отчет говорит только о том, что Strategy не продавала Bitcoin на прошлой неделе и использовала долларовый кэш для выкупа STRC.
Поэтому делать вывод о подготовке компании к крупным продажам BTC преждевременно.
На данный момент это скорее фактор риска, за которым стоит наблюдать.
Что учитывать инвестору на этой неделе
Главный фактор — не технический индикатор, а ФРС.
Вторая по значимости тема — CLARITY Act.
Третья — институциональные потоки в ETF.
И только затем уже идут классические уровни поддержки и сопротивления.
На мой взгляд, самая важная связка выглядит так:
$76 000–77 000 — ключевая поддержка → $80 000–82 000 — зона возврата покупателей → решение ФРС определит, сможет ли рынок перейти в новый диапазон.
Пока BTC находится ниже $80 000, преимущество покупателей не подтверждено.
Но и устойчивого пробоя $76 000 вниз пока тоже нет.
Два сценария после решения ФРС
Позитивный сценарий: повышение ставки уже полностью заложено в цену, а Уорш говорит осторожно. BTC возвращается выше $80 000, затем тестирует $82 000. При закреплении выше следующим важным диапазоном становится $85 000–86 000.
Негативный сценарий: ФРС повышает ставку и дает понять, что впереди возможно дальнейшее ужесточение. Тогда BTC теряет $76 000 и уходит к $73 000–74 000.
Вероятность быстрых ложных пробоев при этом очень высокая.
Поэтому движение в первые минуты после решения не обязательно покажет настоящее направление рынка.
Что это значит для трейдера?
Биткоин на неделе входит в зону повышенного риска.
Я бы не воспринимал текущую ситуацию как обычную техническую торговлю от уровней.
До среды рынок в значительной степени торгует ожидания ФРС.
После среды — реакцию на то, насколько реальное решение отличается от этих ожиданий.
Поэтому крупное плечо перед заседанием создает особенно опасную комбинацию: широкий стоп увеличивает потенциальный убыток, а узкий стоп может просто вынести рыночным шумом.
Если смотреть исключительно на структуру рынка, то сейчас у BTC нет подтвержденного устойчивого тренда.
Есть диапазон примерно $76 000–82 000 и потенциальный катализатор, способный его сломать.
Вывод Expert Finance: 16 сентября действительно может стать «часом Икс» для Bitcoin. BTC держится около $77 000, Bitcoin-ETF завершили трехнедельную серию притоков оттоком примерно $463 млн, а рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС примерно в 85%. Пока ключевая поддержка $76 000–77 000 сохраняется, базовый сценарий — широкий боковик. Пробой $82 000 вернет преимущество покупателям, а потеря $76 000 откроет путь к $73 000–74 000.
Хотите разобрать свою ситуацию?
Если вы не хотите собирать портфель методом «увидел тикер — купил», можно разобрать вашу ситуацию на консультации Эксперт Финанс: цели, риск, сумму входа, подходящие монеты и ошибки, которые лучше не оплачивать собственным депозитом.
