Безработица в США осталась 4,1%: шанс повышения ставки ФРС вырос

Безработица в США в августе сохранилась на уровне 4,1%, тогда как экономика создала значительно больше рабочих мест, чем ожидал рынок.

Число занятых вне сельскохозяйственного сектора выросло на 162 000 человек. Кроме того, Бюро трудовой статистики США пересмотрело показатели за июнь и июль в сторону повышения.

Сильный отчет поддержал аргументы сторонников повышения ставки ФРС. Однако окончательное решение по-прежнему будет во многом зависеть от августовской инфляции.

Безработица в США осталась на уровне 4,1%

Согласно официальному отчету BLS, уровень безработицы в августе не изменился и составил 4,1%.

При этом участие населения в рабочей силе выросло с 61,4% до 61,6%. За месяц рабочая сила увеличилась примерно на 683 000 человек.

Таким образом, рынок труда остается устойчивым.

Особенно заметным стал рост числа рабочих мест.

В августе работодатели создали 162 000 новых рабочих мест. Для сравнения, средний месячный прирост за предыдущие 12 месяцев составлял всего около 31 000.

Какие отрасли создали больше всего рабочих мест

Наиболее заметный рост произошел в сфере общественного питания.

Рестораны и бары добавили около 59 000 рабочих мест.

Кроме того, местные образовательные учреждения увеличили занятость примерно на 42 000 человек.

Производственный сектор прибавил еще 16 000 рабочих мест. При этом здравоохранение добавило около 13 000.

Однако не все отрасли показали рост.

В информационном секторе количество рабочих мест сократилось примерно на 23 000.

Потери затронули инфраструктуру обработки данных, издательский бизнес и медиасектор.

Зарплаты продолжают расти

Дополнительным аргументом в пользу устойчивого рынка труда стала динамика заработных плат.

Средняя почасовая оплата увеличилась в августе на 0,3%.

В абсолютном выражении показатель вырос на 10 центов — до $37,75 в час.

За последние 12 месяцев зарплаты увеличились на 3,1%.

Для ФРС это важный показатель.

Сильный рост заработных плат способен поддерживать потребительский спрос. Одновременно он может затруднить дальнейшее снижение инфляции.

Данные за июнь и июль пересмотрели вверх

BLS также улучшило предыдущую статистику.

Рост занятости за июнь пересмотрели вверх на 11 000 рабочих мест.

Июльский показатель увеличили еще на 44 000.

Таким образом, в совокупности экономика создала на 55 000 рабочих мест больше, чем считалось ранее.

Это усилило впечатление устойчивости американского рынка труда.

В результате аргументы в пользу сентябрьского повышения ставки ФРС стали несколько сильнее.

Вероятность повышения ставки выросла примерно до 58%

После публикации отчета рынок пересмотрел ожидания.

По данным CME FedWatch, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов достигла примерно 58%. До публикации отчета она находилась ниже 50%.

За выходные ситуация существенно не изменилась.

По состоянию на 7 сентября рынок по-прежнему оценивает вероятность повышения примерно в 58–60%.

Таким образом, небольшой перевес остается на стороне ужесточения политики.

Однако исход заседания нельзя считать решенным.

Ставка ФРС сейчас находится на уровне 3,50–3,75%

На июльском заседании Федеральная резервная система сохранила ставку без изменений.

Целевой диапазон остался на уровне 3,50–3,75%.

При этом решение не было единогласным.

Три участника FOMC — Бет Хэммак, Нил Кашкари и Лори Логан — выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов.

Следовательно, внутри ФРС уже существует заметная группа сторонников более жесткой денежно-кредитной политики.

Сильный августовский отчет по занятости может укрепить их позицию.

Уорш считает рынок труда близким к полной занятости

Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш ранее заявил, что американский рынок труда находится в состоянии, соответствующем полной занятости.

По его словам, люди, которые хотят работать, в целом продолжают находить или сохранять рабочие места.

При этом главной проблемой для ФРС остается инфляция.

На симпозиуме в Джексон-Хоуле Уорш подчеркнул необходимость восстановить ценовую стабильность, одновременно сохраняя устойчивость рынка труда.

Поэтому сильная занятость сама по себе не обязательно приведет к повышению ставки.

Однако она дает регулятору больше пространства для ужесточения политики, если инфляция останется высокой.

Уоллер ждет данные по инфляции

Еще более конкретную позицию обозначил член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер.

3 сентября он заявил, что склоняется к сохранению ставки, если признаки замедления инфляции подтвердятся.

Однако если августовские данные покажут новое усиление ценового давления, повышение ставки на заседании 15–16 сентября может оказаться оправданным.

Таким образом, августовский отчет по занятости — важный сигнал.

Но окончательным фактором он не станет.

Главный отчет выйдет 11 сентября

Теперь внимание инвесторов переключается на индекс потребительских цен.

BLS опубликует данные по инфляции за август 11 сентября в 8:30 по восточному времени США.

Кроме того, днем ранее, 10 сентября, выйдет индекс цен производителей PPI.

Эти отчеты могут значительно изменить ожидания рынка перед заседанием ФРС.

Если инфляция окажется выше прогнозов, вероятность повышения ставки может заметно превысить нынешние 60%.

Если же цены покажут уверенное замедление, ФРС сможет оставить ставку без изменений.

Заседание ФРС пройдет 15–16 сентября

Следующее заседание FOMC запланировано на 15–16 сентября.

Решение по ставке будет опубликовано 16 сентября в 14:00 по времени Вашингтона. Затем состоится пресс-конференция Кевина Уорша.

Поэтому между публикацией CPI и решением ФРС останется всего несколько дней.

Для рынков этот период может сопровождаться повышенной волатильностью.

Особенно чувствительными будут Bitcoin, золото, американские акции и доллар.

Что это значит для Bitcoin?

Для криптовалют сильный рынок труда имеет двойственное значение.

С одной стороны, устойчивость экономики снижает риск рецессии.

Это позитивно для инвестиционного спроса.

С другой стороны, сильная занятость дает ФРС возможность держать ставки высокими или даже повысить их.

Для Bitcoin такой сценарий обычно менее благоприятен.

Высокая ставка увеличивает доходность облигаций и денежных инструментов. Поэтому часть капитала может уходить из рисковых активов.

Кроме того, более жесткая политика ограничивает ликвидность финансовой системы.

Именно поэтому после сильного отчета по занятости BTC столкнулся с давлением, несмотря на устойчивые притоки в биткоин-ETF.

Что это значит для инвестора?

Безработица в США на уровне 4,1% подтверждает устойчивость американского рынка труда.

При этом рост занятости на 162 000 оказался достаточно сильным, чтобы повысить вероятность сентябрьского повышения ставки.

Однако рынок пока не уверен в этом сценарии.

Вероятность около 58–60% означает практически равную борьбу между повышением и сохранением ставки.

Поэтому главным триггером становится инфляция 11 сентября.

Если CPI окажется выше ожиданий, давление на Bitcoin и другие рисковые активы может усилиться.

Если инфляция замедлится, рынок способен быстро снизить ожидания повышения ставки.

Вывод Expert Finance: отчет по рынку труда усилил позиции сторонников жесткой политики ФРС, но не решил судьбу сентябрьской ставки. Безработица в США остается низкой, занятость растет, а заработные платы продолжают повышаться. Теперь ключевой вопрос — подтвердят ли данные по инфляции необходимость повышения ставки 16 сентября.

Источник

Хотите разобрать свою ситуацию?

Если вы не хотите собирать портфель методом «увидел тикер — купил», можно разобрать вашу ситуацию на консультации Эксперт Финанс: цели, риск, сумму входа, подходящие монеты и ошибки, которые лучше не оплачивать собственным депозитом.

Записаться на консультацию

Телеграм-канал «Эксперт Финанс» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.