Эксперт Финанс
Обучение криптовалютам, инвестициям и финансовой грамотности. Разбираем Bitcoin, биржи, безопасность, риски и стратегии для частных инвесторов
Написать в телеграм
Написать в MAX
Банковские спреды на криптовалюту в России снизит конкуренция
Банковские спреды на криптовалюту в России на старте работы нового регулируемого рынка могут оказаться выше привычных котировок на криптобиржах.
Однако удерживать наценку на уровне 5–7% и выше в условиях конкуренции будет сложно, считает эксперт по транзакционному банкингу и платежам Виктория Голденберг.
По ее оценке, конечную цену для клиента определят прежде всего стоимость ликвидности, хеджирование, инфраструктура и готовность самого пользователя платить за регулируемый банковский контур.
Почему спреды сначала будут выше
На этапе запуска банкам придется заложить в цену дополнительные расходы.
Среди них:
- стоимость ликвидности;
- комплаенс;
- хеджирование;
- новая технологическая инфраструктура;
- собственная маржа банка.
Поэтому первые банковские продукты, связанные с криптовалютой, могут предлагаться клиентам с более широким спредом, чем на классических криптовалютных площадках.
Однако такая ситуация, по мнению Голденберг, вряд ли сохранится надолго.
Наценка в 5–7% вряд ли станет устойчивой
Эксперт считает, что спреды 5–7% и выше сложно удерживать на конкурентном рынке.
Когда криптовалютные продукты запустят несколько банков и других регулируемых участников, пользователи смогут сравнивать условия.
Это заставит поставщиков снижать маржу.
Фактически банки будут конкурировать не только качеством сервиса, но и ценой покупки и продажи цифровых активов.
Цена будет формироваться рынком
Голденберг ожидает, что конкретный размер спреда не будет напрямую устанавливаться Банком России.
Регулятор, вероятнее всего, сосредоточится на правилах доступа к рынку, составе участников и требованиях к инфраструктуре.
Сама котировка будет складываться из нескольких компонентов:
глобальная цена криптоактива плюс стоимость ликвидности, хеджирования, инфраструктуры и маржа конкретного банка.
Поэтому цены у разных участников могут заметно отличаться.
От чего будет зависеть спред внутри банка
Размер наценки будет зависеть и от масштаба самого продукта.
Чем больше активных пользователей и выше объем реальной ликвидности, тем проще банку уменьшать разницу между ценой покупки и продажи.
Важное значение также будет иметь стоимость собственной ликвидности банка.
Если финансовой организации придется постоянно держать значительные объемы активов на балансе, это также будет отражаться в котировках.
Стоимость юридической и технологической инфраструктуры эксперт считает менее значимым фактором.
Конкуренция приблизит цены к крипторынку
Чем больше появится банков и поставщиков ликвидности, тем ближе котировки будут становиться к рыночным.
По мнению Голденберг, механизм будет напоминать скорее валютный рынок, чем финансовый продукт с фиксированным административным тарифом.
Каждый участник сможет устанавливать собственные условия.
Но слишком большая разница с конкурентами будет стимулировать клиентов уходить в другой банк.
Кто сможет выиграть борьбу за клиента
Эксперт считает, что преимущества получат компании с сильным маркетингом и высокой готовностью инвестировать в захват новой аудитории.
Это касается не только квалифицированных инвесторов.
Для банков криптовалютный рынок может стать новым направлением конкуренции за клиентов, особенно если операции с цифровыми активами будут встроены в привычные банковские приложения.
В таком случае пользователю не придется отдельно работать с криптобиржей или сторонним обменником.
Розничный клиент не захочет сильно переплачивать
По мнению Голденберг, массовая аудитория не готова платить существенную премию только за то, что криптовалютная операция проходит через банк.
Пользователи могут ценить надежность и регулируемую инфраструктуру.
Однако слишком высокий спред способен сделать банковский продукт неконкурентоспособным по сравнению с альтернативными каналами.
Поэтому ценовая конкуренция станет одним из ключевых факторов развития рынка.
Состоятельные клиенты могут платить больше
Для крупных клиентов ситуация выглядит иначе.
При среднем размере операции 3–5 млн рублей пользователь может быть готов переплачивать за скорость, прозрачность и отсутствие проблем с происхождением средств.
Для такой аудитории банковский сервис потенциально дает дополнительные преимущества:
- понятный комплаенс;
- подтвержденное происхождение средств;
- юридическую прозрачность;
- интеграцию с банковскими счетами;
- снижение рисков блокировок.
В этом сегменте цена услуги может иметь меньшее значение, чем надежность проведения операции.
Что это значит для инвестора?
Новость имеет умеренно позитивное значение для развития регулируемого крипторынка в России. На старте банковские операции с цифровыми активами могут быть дороже привычных криптобирж, однако рост числа участников должен постепенно сокращать спреды. Для массового клиента решающим фактором станет цена, а для крупного капитала — прозрачность и надежность инфраструктуры. Инвестору стоит сравнивать не только котировку покупки криптовалюты, но и полный размер комиссии, спред, условия вывода и требования комплаенса. Вывод Expert Finance: банки смогут брать премию за удобство и прозрачность, но рынок быстро покажет, сколько клиент действительно готов за это платить.
Хотите разобрать свою ситуацию?
Если вы не хотите собирать портфель методом «увидел тикер — купил», можно разобрать вашу ситуацию на консультации Эксперт Финанс: цели, риск, сумму входа, подходящие монеты и ошибки, которые лучше не оплачивать собственным депозитом.
